Cosmos Hub 議案 821 通過，Gaia v12 升級將於 9 月 13 日 20:59:48 左右於區塊 16985500 開始。是次升級引入了流動性質押模組（Liquid Staking Module, LSM）以增強流動性質押的安全性。流動性質押將率先透過 Stride 提供。

於 Cosmos 生態系統採用 LSM 的項目正在不斷增長：Persistance 現正投票於 pSTAKE Finance 上啟用 LSM，而 StaFi 經已於測試網支持 Cosmos LSM，更多 Cosmos 區塊鏈即將跟隨，正好標誌著一個重要的里程碑，因為流動性質押增加了質押通證的流動性，有利釋放 Cosmos 生態系統中約 6,000 萬個已質押 $ATOM 通證的潛力。

Cosmos 質押的現狀如何？

質押代表鎖定 $ATOM 以增強公鏈安全。作為回報，那些質押通證的人（稱為「質押者」）將獲得獎勵。這些質押獎勵以區塊鏈上收取交易費的形式生成與分配。此外，從總供應量中鑄造出來的新通證將被當作獎勵分配予質押者。質押通證的時間越長，隨著時間的推移，質押者獲得的獎勵就越多。

為了將獎勵最大化，質押者經常使用重覆質押 ( Restake ) 服務。該服務透過每天自動將領取的獎勵重新投資並進行委託。對於質押者而言，這是一種有效增加持份並積極參與區塊鏈質押服務的強大方式。

但於獲利方面依然有進步空間。

透過 LSM 開啟新時代

現時，Cosmos Hub 實施 21 天解綁期，在此期間，原生質押的 $ATOM 無法在 DeFi 中使用。然而隨著於 Cosmos SDK 中引入 LSM，質押者將獲得立即將已質押的 $ATOM 轉換為流動資產的卓越能力。這種轉變容許質押資產無縫過渡成為流動性質押 $ATOM，並且毌須進行解除綁定。

流動質押的 $ATOM 可以自由轉與交易，與其他通證操作相同。用戶立即可以享受質押獎勵的好處，同時更可以運用質押資產的流動性潛力。這種嶄新的靈活性可確保資產不被鎖定，讓用戶能夠輕鬆地探索更多投資機遇。

新模組的風險管理

為了解決流動性質押風險，流動性質押的初始限額設定為所有質押 $ATOM 的 25%。如有必要可以透過治理以調整相關比例。

接收來自流動性質押供應商的質押或鑄造 LSM 通證的驗證人必須自行質押並綁定特定數量的 $ATOM。這樣能令他們受到 21 天的解綁期的限制，防止大量資金突然被抽取並增強安全性。

LSM 的治理

在最初的 LSM 設計中，治理權歸屬於驗證人。驗證人以所有質押資產的全部權力行使投票權，包括轉化為流動狀態的資產。 值得注意的是，流動質押資產並不具備投票能力，該等投票並不能取代驗證人的投票。治理機制具體的最終安排將由 LSM 模組的社群貢獻者共同設定，並將於模組啟動後實施。

總結

LSM 的推出標誌著一個重要的里程碑，促進了網絡流動性並釋放了數百萬美元 $ATOM 通證的潛力。這些新發現的資源將大有潛力推動充滿活力的 Cosmos 生態系統上各種 DeFi 企劃。

Forbole Tech

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